CORRUPCIÓN

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jueves, 16 de junio de 2011

MAS SOBRE EL ESCANDALO LA POLAR( EL ACCIDENTE )

 

Efectos de comercio de la firma en fondos mutuos están congelados y han afectado rescates

¿LA POLAR:  ESCANDALO O CORRUPCION EMPRESARIAL?

Banco Penta destina US$ 11 millones para borrar impacto de La Polar en fondos mutuos

Entidad no descartó acciones legales, pero dijo que hoy su preocupación central son los clientes.

 
Imagen foto_03
Vicepresidente del directorio,
Marco Comparini

El Banco Penta desembolsará en torno a los 
US$ 11 millones para eliminar el impacto negativo de los efectos de comercio de La Polar en las carteras de fondos mutuos money market y de renta variable, afectados por el congelamiento de la transacción de los título de la firma y que en este caso implican valorizar a cero tales títulos en esos portfolios de inversión.

"Para nosotros lo más relevante es poder respaldar a nuestros clientes y por eso nos haremos cargo contra nuestros propios intereses", afirmó el vicepresidente del directorio de Banco Penta, Marco Comparini.

El ejecutivo y el director de inversiones Andrés Chechilnitzky (quien asume el 1º de julio como gerente general del banco) explicaron que la entidad adquirió efectos de comercio de La Polar el 3 de junio, pero tras suspenderse los valores de oferta pública de la firma por la SVS ese activo en los fondos mutuos se valoriza en cero. Ello produjo especialmente problemas de flujo en los rescates de quienes invierten en fondos mutuos money market (de corto plazo).

Buscando el mecanismo


"No está claro cómo efectivamente vamos a poder ejecutar esto, estamos hablando con la Superintendencia para ver el mecanismo, pero la decisión es que los US$ 11 millones que compramos en efectos de comercio para los fondos mutuos los vamos a recomprar al valor que tenían el día previo a la suspensión. Buscamos que el impacto para los clientes sea descongelar esas cuentas y que recuperen ese valor cuota perdido tras la suspensión", dijo Comparini. Añadió que la entidad tiene los medios "como para hacerlo lo más rápido posible", pero hay que esperar que el regulador levante la prohibición.

Chechilnitzky precisó que se trata de US$ 6 millones para money market y 
US$ 5 millones más "que van a impactar positivamente a nuestros otros fondos de renta fija que son los que hayan tenido este efecto de comercio en su cartera".

Aunque la preocupación principal son los clientes, en Banco Penta evalúan las otras aristas. "Todos aquellos que compramos efectos de comercio y 4 días después sale el hecho esencial que produjo la hecatombe en La Polar nos sentimos extremadamente engañados. Por consiguiente, seguiremos adelante con todas las acciones legales que correspondan respecto a todos aquellos que resulten responsables", aclaró Comparini.

La posición de los bancos frente a los efectos de comercio

Sólo 6 días antes de que La Polar enviara el hecho esencial a la Superintendencia de Valores y Seguros, informando que las prácticas crediticias podría implicar hacer provisiones por hasta US$ 400 millones, la empresa realizó una colocación privada de efectos de comercio.

Así, el pasado 3 de junio la empresa colocó $60 mil millones de estos instrumentos operación intermediada por LarrainVial.

Los bancos señalan que la situación es compleja, de hecho ya circulaba el rumor sobre la colocación desde hace días en el mercado, lo que mantuvo en contacto a los gerentes de la banca corporativa y privada. Ejecutivos del sistema señalan que "los que compraron tienen que estar con el agua hasta el cuello, pues la compañía, a esas alturas, ya debió conocer su situación, y aún así hizo esto". 
En la banca indican que "dado como fue hecha esta colocación, de abrise un frente legal, podría llegar a anularse la operación, e incluso llegarse a exigir los montos comprometidos a la firma, debilitando aún más su posición financiera".

El tema de los bonos para los bancos es de vital importancia, pues con esta colocación podría abrirse un flanco judicial en medio de las renegociaciones de deuda que deberán realizar en los próximos días.


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Ex ejecutivos y algunos que hoy pertenecen a la empresa tenían sociedad conjunta

 

Ex ejecutivos y algunos que hoy pertenecen a la empresa tenían sociedad conjunta

Grupo de gerentes de La Polar vendió más de $ 9.600 millones en acciones desde 2008

Las operaciones más cuantiosas se concentran en mayo de 2009. En ese mes, la empresa recibió una oferta de fusión de Supermercados del Sur, la que fue rechazada al mes siguientes.

 

El mismo día que La Polar reconoció problemas en su cartera de crédito (9 de junio), uno de los primeros despedidos de la compañía fue el gerente de Productos Financieros, Julián Moreno. Días después, la empresa informó que también se le pidió la renuncia a María Isabel Farah, hasta esa fecha gerente corporativo de administración y encargada del modelo que se utilizaba para calcular las provisiones que se requerían.

Meses antes, en enero de este año, el gerente general, Nicolás Ramírez, renunció por problemas de salud.

¿Qué tienen en común estos tres ejecutivos además de haber sido parte de la compañía? 
Todos, junto a los gerentes Pablo Fuenzalida de Informática y Daniel Meszaros de Negocios, figuran como algunos de los socios de Inversiones Siglo XXI Dos, entidad que entre 2008 y este año vendió acciones que tenían de La Polar por sobre los $ 4.600 millones.

Y no sólo eso. Otras sociedades en las que figuran como accionistas en su constitución transaron una cifra superior a los $ 5.042 millones.

En total, en los últimos tres años y medio realizaron ventas de acciones de La Polar por sobre los 
$ 9.600 millones. Cabe señalar que la empresa tiene stock options para los ejecutivos


Siglo XXI Dos


El grueso de las ventas que realizó Inversiones Siglo XXI Dos se concentran en mayo de 2009. En esa oportunidad, montos importantes se transaron el día 15, con cifras que van desde los poco más de $ 900 millones hasta los $ 1.155 millones. Cabe recordar que ese mes La Polar recibió una oferta de fusión con la cadena Supermercados del Sur que controla Southern Cross, la cual fue rechaza al mes siguiente.

También es importante sostener que el precio de las acción el 15 de mayo -día que se vendieron las acciones- estaba en $ 1.714, luego de sufrir una leve baja hasta los 
$ 1.695 ese mes, volvió a subir para transarse a poco más $ 1.928 al cierre de mayo.

Otros movimientos 


También se puede observar en este período la venta títulos de los gerentes a través de otras sociedades de inversión en las cuales figuran como accionistas. Acá aparece Asesorías Río Najerillas, donde está Julián Moreno. Ésta registra transacciones durante el año pasado, partiendo con $ 897 millones en abril para anotar la última en agosto por poco más de $ 176 millones.

El ex director de La Polar, Fernando Franke, también figura en una operación importante. Inversiones Los Cactus vendió poco más de 
$ 2.000 millones que fueron informadas el 18 de noviembre de 2010.

Al salir a la luz pública los problemas que tenía la compañía con su cartera de créditos y por el impacto en el precio de la acción, cercanos a Franke aseguran que éste perdió más de la mitad de los $ 1.500 millones que aún tiene en acciones.


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miércoles, 15 de junio de 2011

Propaganda electoral: CUT asume deuda pero dice que está “pagando”

ARTURO MARTINEZ SACA DINERO DE LA CUT PARA CAMPAÑA ELECTORAL

PERO SALEN LOS CHEQUES PROTESTADOS...

Propaganda electoral: CUT asume deuda pero dice que está "pagando"

 Nación.cl

Central Unitaria de Trabajadores salió al paso de denuncia por cheque sin fondos firmado por Arturo Martínez para su campaña a diputado. Multinsindical señala que dio "apoyo" a "todos los candidatos que llevó la CUT" en las últimas parlamentarias. El otro postulante de la organización fue Cristián Cuevas.

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Miércoles 15 de junio de 2011 | Actualizada 11:57 | País

Foto: Cristian Fuentes


 


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Fiscales chilenos en Paraguay por caso de trata de personas

Fiscales chilenos en Paraguay por caso de trata de personas

Publicado: 15 jun. 2011 3:05 AM
ASUNCIóN, Paraguay, jun. 14 (UPI) -- Dos fiscales de Chile se reunieron con pares de Paraguay, en el marco de la investigación de trata de personas con fines de explotación laboral en un viñedo del país andino.

El encuentro se llevó a cabo en la Fiscalía Regional de Ciudad del Este, a más de 320 km de Asunción y por Paraguay estuvieron presentes el fiscal adjunto, Eber Ovelar, la titular de la unidad 5 de Ciudad del Este, Carolina Rosa Gadea, y Teresa Martínez, de la Unidad de Trata de Persona de Asunción y por Chile Luis Toledo Ríos y Sergio Moyano.

Los investigadores chilenos intercambiaron informaciones con sus colegas de Paraguay referente a la investigación sobre un grupo de paraguayos llevado bajo engaño a Chile y que vivían en régimen de esclavitud en fincas del ex senador y candidato a presidente de Chile, Francisco Javier Errázuriz. Los fiscales chilenos permanecerán durante dos días en la zona para tomar declaración a las víctimas de la supuesta explotación laboral, informó prensa del Ministerio Público.

Por el ilícito se encuentran imputados y privados de su libertad Aníbal Aquino y Pedro Pablo Aquino (paraguayos) padre e hijo respectivamente. Ellos supuestamente se encargaban de llevar de Paraguay a Chile, bajo engaño de buen salario, a los compatriotas que una vez a destino eran explotados laboralmente, agregó un reporte del portal IP.

LATAM: Reporte (dr)

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Ministro Larraín por caso La Polar: "Se han hecho fiscalizaciones in situ y se está haciendo el trabajo"

Larraín por caso La Polar: "Se han hecho fiscalizaciones in situ y se está haciendo el trabajo"

El ministro de Hacienda evitó referirse a la interpelación que pretenden presentar en su contra parlamentarios de la Democracia Cristiana por la responsabilidad política que a su juicio le cabe en el caso.

por Francisca Moreno - 15/06/2011 -
  • El ministro de Hacienda, Felipe Larraín, evitó referirse a la posible interpelación que presentaría la bancada democratacristiana en la Cámara de Diputados, debido a que lo consideran el responsable político del polémico caso La Polar, dado que las instituciones a cargo de fiscalizar no habrían funcionado.

    Larraín sólo dijo que "se han hecho fiscalizaciones in situ y se está haciendo el trabajo" para determinar la magnitud de este caso.

    Si bien los parlamentarios aún no han presentado la solicitud para que se realice la interpelación al secretario de Estado, ésta contaría con la suficiente cantidad de votos para ser llevada a cabo.

    El presidente de La Polar, Heriberto Urzúa, dijo ayer que en menos de 48 horas entregarán una serie de propuestas relacionadas con la renegociación de deuda de los clientes morosos que se vieron afectados por la repactación unilateral de éstas por parte de la compañía y que podrían incluir volver a la deuda original.

    Esto, tras las denuncia efectuada por clientes de la multitienda en Sernac por repactaciones de deuda sin su consentimiento y que incluso derivó en una demanda colectiva en el primer juzgado civil de Santiago por parte de este organismo contra La Polar.

    IMPUESTOS INTERNOS
    Por su parte, el director del Servicio de Impuestos Internos (SII), Julio Pereira, aseguró que La Polar se encuentra en el segmento de "grandes contribuyentes", por lo que está siendo "permanentemente monitoreada por el SII".

    "Como un contribuyente relevante, nosotros siempre estamos observando si hay consecuencias tributarias por lo hechos que son de público conocimiento", precisó.


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    En PWC Contratan al abogado Pablo Rodriguez .Ayer la fiscalía estuvo en las oficinas de la firma PWC

     

    Ayer la fiscalía estuvo en las oficinas de la firma

    Auditora PwC contrata a Pablo Rodríguez para afrontar frente judicial

    La compañía es la auditora externa de La Polar y también quien debía velar por el cumplimiento de la circular 17 de la SBIF.

     

    Por Sandra Burgos


    La firma auditora PricewaterhouseCoopers (PwC), se ha convertido en una pieza clave en el puzzle del escándalo financiero de La Polar.

    Desde 2007, fue la auditora externa de la multitienda, que ha visado los estados financieros, no existiendo registro de notas con observaciones de éstos. De ahí que todos los ojos están puestos en el rol que jugó la firma en este bullado caso. Es más, la primera medida del directorio al conocer las irregularidades en su sistema crediticio, fue reemplazarla por Ernst&Young.

    Por esta razón, la auditora decidió contratar la asesoría del abogado litigante Pablo Rodríguez, previendo la ola de eventuales demadas que se pueden venir en su contra.


    Las cuatro líneas de acción


    Cuatro son las huellas que se siguen en torno a PwC. En primer lugar, su participación como auditora externa de La Polar en el período en que el directorio detectó que se cometiron las irregularidades.

    Por esta razón, la Fiscalía Centro Norte ingresó a las oficinas de la auditora para recopilar la información que requiere para la investigación que está realizando.

    Un segundo punto que se investiga es que PwC es la firma que también audita a la empresa emisora y operadora de la tarjeta de crédito de La Polar: Inversiones SCG S.A.

    Esta última es una sociedad, en la cual figura como representante legal y gerente general Nicolás Ramírez, ex gerente general de La Polar que dejó el cargo en enero de este año.

    En tanto, como presidente de Inversiones SCG aparece Pablo Alcalde, ex presidente de la multitienda.

    Un tercer punto que se analiza es la participación de PwC como la auditora a la cual se le encargó la obligación de la SBIF de ver si la multitienda cumplía o no los parámetros establecidos en la circular número 17.

    Esta circular obliga a cumplir varios criterios, entre ellos el trato que se debe dar a los incobrables y las provisiones.

    Por último, un cuarto tema que se está considerando es que la Sbif no fiscaliza en terreno a las emisoras de tarjetas no bancarias , por lo cual no tiene la capacidad de ver la solvencia como lo hace con los bancos.

    La normativa del Banco Central estipula que los emisores de tarjetas deben presentar un informe a la Sbif. El Banco Central en la norma dispone que la fiscalización sea realizada mediante un informe de procedimientos acordados efectuados por los auditores externos de la compañía. El contenido del informe es acordado entre la empresa y el auditor externo. Este informe es una especie de "check list", y la Sbif se limita a verificarlo. Ese check list, en ese caso lo hacía PricewaterhouseCoopers.



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    martes, 14 de junio de 2011

    Presidente de La Polar será interrogado esta tarde por la fiscalía La diligencia, encabezada por los fiscales José Morales y Luis Inostroza, se realiza en el marco de la investigación se inició luego que la empresa reconociera malas prácticas.El pres

    Presidente de La Polar será interrogado esta tarde por la fiscalía

    La diligencia, encabezada por los fiscales José Morales y Luis Inostroza, se realiza en el marco de la investigación se inició luego que la empresa reconociera malas prácticas.

    SANTIAGO.- Esta tarde los fiscales Luis Inostroza y José Morales, quien lidera el caso Kodama, tomarán declaración al recién designado presidente de La Polar, Heriberto Urzúa, en el marco de la investigación iniciada por la Fiscalía Centro Norte.


    El interrogatorio se realizará en la fiscalía que está ubicada en el Centro de Justicia.


    Esta mañana el fiscal Inostroza, también a cargo del caso Farmacias, permaneció durante 20 minutos en las oficinas de La Polar en Renca, desde donde se requisó un computador y se revisaron diversas documentos de la compañía.


    Esta es la segunda diligencia de la Fiscalía Centro Norte en la compañía en menos de 24 horas, ya que ayer en la tarde llegaron hasta las mismas oficinas desde donde se requisaron más de tres computadores desde la gerencia general y diversa documentación.


    De acuerdo con fuertes cercanas a los procedimientos realizados, la investigación podría terminar con la formalización de altos ejecutivos de la empresa por los delitos de infracción a la Ley General de Bancos, a la Ley de Sociedades Anónimas y a la Ley de Mercado de Valores.


    Pero éstas no son las únicas diligencias, ya que hoy la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) se constituyó en la empresa Inversiones SCG S.A., filial de La Polar y emisor de las tarjetas de crédito La Polar para obtener información actualizada de dicha firma, lo cual busca verificar el fiel cumplimiento de la información contenida en el informe de auditoría proporcionado a la SBIF por Price Waterhouse.


    Además de la Fiscalía Centro Norte y la SBIF, ayer la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) también llegó a las oficinas de La Polar para "recabar antecedentes y verificar información proporcionada por la empresa que serán utilizados para los análisis e investigaciones que se están realizando".


    En tanto, esta mañana se interpuso la primera querella por el delito de estafa en contra del ex presidente de La Polar, Pablo Alcalde, y en contra de ex ejecutivos de dicha compañía.


    La acción fue materializada en el Segundo Juzgado de Garantía de Santiago por el abogado y pequeño accionista Luis Villarroel Somoza, dueño de 600 acciones.


    Junto con sostener que la fuerte baja del precio de las acciones lo ha perjudicado, Villarroel Somoza declaró a los medios que "es un hecho público y notorio que La Polar informó a la Superintendencia de Valores y Seguros sobre las prácticas no autorizadas por el directorio por parte de algunos de sus ejecutivos".


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    Directorio pide renuncia a Pablo Alcalde, éste se niega y contrata asesoría de Jorge Bofill

     
     
    vendrán multiples iniciativas judiciales en torno al escándalo de La Polar
     
    el cuerpo ejecutivo estuvo reunido todo el día de ayer y por la tarde tomaron la decisión

    Directorio pide renuncia a Pablo Alcalde, éste se niega y contrata asesoría de Jorge Bofill

    La medida fue tomada luego de detectar que las malas prácticas vendrían desde que era gerente general de La Polar.

     
    POR SANDRA BURGOS



    Desde la mañana de ayer, el directorio de La Polar estuvo reunido en las oficinas centrales de la multitienda. A medida que pasaban las horas, el ambiente se tornó más tenso, especialmente tras constatar que les sería imposible cumplir con la petición de la SVS de entregar ayer una estimación de las provisiones.

    Pero eso no fue todo, en el transcurso de la tarde y a medida que se iban conociendo más antecedentes del caso, el directorio en pleno tomó la decisión de pedir la renuncia a Pablo Alcalde, argumentando que habían perdido la confianza en él, dado que los análisis de los datos daban indicios de que la "bicicleta" crediticia montada en la multitienda venía desde la época en que Alcalde era gerente general.

    Alcalde se había negado y contrató la asesoría de Jorge Bofill para defenderse.

    Artillería legal


    Desde el jueves, los directores y accionistas de La Polar se abocaron a reclutar a los más connotados abogados litigantes de la plaza, a fin de empezar a preparar la defensa o demandas que vendrán.

    Por parte de los directores, fueron contratados los abogados Pedro Pablo Gutiérrez, Enrique Alcalde, el Estudio Ortúzar Aguila & Concha abogados y Arturo Vergara.

    Son varios los cauces legales que puede tener el caso. El más complejo es que se llegase a configurar que se cometió el delito de crear un valor artificial en la empresa con la finalidad de obtener incentivos por parte de los ejecutivos. Otro escenario complicado es que además de los ejecutivos, existan directores que sabían lo que estaba pasando y que ocultaron información.

    Según los antecedentes que existen, en este caso de
    La Polar se habría incurrido en ocultamiento por parte de la plana gerencial de cómo se manejaba este tema, el cual vendría desde hace más de dos años.

    "Aquí se comenzará a destapar una olla que salpicará mucho",
    explica un abogado de la plaza. Y es que no sólo es probable que la SVS formule cargos y multas en contra de los directores por no ocupar el deber de diligencia, sino también accionistas pueden demandar a los directores y ejecutivos.

    Ahora si se descubre algún delito, el tema ya trasciende las acciones civiles y pasan a las penales.


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    hasta el viernes la suspensión de las transacciones de La Polar

    Emol Economía

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    SVS mantiene hasta el viernes la suspensión de las transacciones de La Polar

    El organismo indico que si bien la empresa mediante un hecho esencial "comunicó medidas adicionales adoptadas en relación a la situación, aún no se dispone de información precisa".

    El fiscal José Morales llego hasta las oficinas administrativas de la multitienda para incautar dos computadores.

    Foto: Harold Castillo, El Mercurio

    Caso La Polar: Ministerio de Hacienda reitera que efectos son limitados

    Fiscalía Centro Norte inicia investigación por malas prácticas de La Polar

    La Polar demorará hasta 3 meses en calcular el impacto de las provisiones en sus resultados

    Presidente de La Polar desestima que responsabilidad recaiga sólo sobre un gerente

    Ver más >>

    SANTIAGO.- La Superintendencia de Valores y Seguros informó  la decisión de mantener la suspensión de la oferta pública, cotización y transacciones de todos los valores de La Polar, la cual se encuentra siendo investigada por la Fiscalía Centro Norte luego que reconociera el mal manejo de la cartera de créditos tras una demanda colectiva iniciada por el Sernac.

     

    Se indica que la suspensión de las transacciones se mantendrá hasta las 24 horas del viernes 17 de junio, medida que se irá evaluando en base a la información que vaya entregando La Polar.

     

    A través de un comunicado, el organismo indica que si bien la empresa mediante un hecho esencial, enviado esta tarde, "comunicó una serie de medidas adicionales adoptadas en relación a la situación que le afecta, aún no se dispone de información lo suficientemente precisa respecto de algunos aspectos planteados por la sociedad".

     

    Durante esta mañana, la Superintendencia ordenó la suspensión de las acciones de la compañía en la Bolsa de Comercio de Santiago, "en atención a una información adicional que fue recibida en una reunión de hoy, en que se aportaron antecedentes adicionales respecto a la situación de La Polar que hacían que el mercado estuviera operando con información incompleta".

     

    En el hecho esencial enviado por La Polar a la Superintendencia de Valores y Seguros durante la tarde del mismo día, se informó que la empresa contratará a la firma de auditoría Deloitte para efectuar una revisión de la cartera de clientes de la compañía, la que demorará un periodo máximo de tres meses

     

     

    Cabe señalar que el fiscal José Morales y Luis Inostroza, quienes lideran la investigación, llegaron hasta las dependencias centrales de La Polar para iniciar las investigaciones.

     

    En la instancia se corroboró el funcionamiento administrativo de la compañía, así como también se solicitaron diversos antecedentes.

     

    Por su parte, el ministro de Hacienda, Felipe Larraín, reiteró que "con la información disponible hasta la fecha, los efectos de este caso son limitados y no ponen en riesgo la solvencia o liquidez del mercado de capitales o de la banca, la seguridad de los fondos de pensiones, ni el normal funcionamiento del sistema de pagos".

     

    A la reunión asistieron el subsecretario de Hacienda, Rodrigo Álvarez; el coordinador de Mercado de Capitales de esta cartera, Pablo Correa, y los superintendentes de Valores y Seguros, Fernando Coloma; de Bancos e Instituciones Financieras, Carlos Budnevich, y de Pensiones, Solange Berstein.

     

    En representación del Banco Central, participó el gerente de la División de Política Financiera del instituto emisor, Kevin Cowan.

     


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    domingo, 12 de junio de 2011

    Las fallas que los especialistas identifican en el caso La Polar

    EL CINISMO DEL MERCADO CUANDO TODOS SABIAN QUE TODOS OPERABAN DE LA MISMA MANERA
    Las fallas que los especialistas identifican en el caso La Polar

    El directorio y la auditora externa, PwC, concentran las mayores críticas. En ellos radicaba, dicen agentes del mercado y ex autoridades, la responsabilidad de evitar que ocurriera un escándalo financiero como el que se destapó esta semana.

    por Equipo Negocios

    Ampliar

    Algo falló y todos -la autoridad, los inversionistas, los intermediarios- intentan descifrar qué fue. Quién o quiénes fueron. El directorio de La Polar detectó esta semana un riesgo de no pago por créditos a sus clientes que podría superar los US$ 400 millones.

    El problema fue que La Polar renegoció de manera unilateral muchos créditos morosos, lo que abultó artificialmente su cartera vigente y dio una apariencia de sanidad a sus cifras. "El pecado fue la repactación automática", dice un director de La Polar. La difusión del descubrimiento desplomó en 42% el precio de la acción el jueves. El viernes subió 19%, pero el daño patrimonial es monumental. Las teorías se multiplican y cada cual saca su lección. La mayoría apunta dardos a la propia empresa. Y a sus auditores. Pero no son los únicos.

    La Polar creció fuerte. A fines del año pasado llegó a valer US$ 1.800 millones. Hoy vale US$ 800 millones. Una de las 40 del Ipsa, es la única sin controlador, con una propiedad diluida, donde las AFP tienen 24% y las corredoras, para sus clientes, el 34%. "La Polar necesita tener un controlador. Si no, caemos en el mismo problema que tuvieron Enron, Citi, Chrysler o GM, donde los ejecutivos manejaban las compañías", opina Manuel Bengolea, de Wac Inversiones.

    Un director de empresas opina lo mismo. "El problema es que esta empresa no tenía dueño", dice.

    Pero las opiniones al respecto están divididas. "Hay un mayor riesgo de agencia en propiedades diluidas. Pero no es una razón para pensar que estas estructuras de propiedad no prosperan", según Heinrich Lessau, gerente general de Bice Corredores. Un agente financiero coincide y recuerda que en empresas con controladores fuertes, como en Farmacias Ahumada, también hubo graves problemas de gobierno corporativo.

    Con todo, "acá se requiere el ingreso de un socio sólido y solvente", pronostica un director de empresas. En ello ya trabaja La Polar. El viernes contrató a LarrainVial para buscar un grupo controlador.

    "Es una lástima lo de La Polar. Era el primer caso de control por mérito exitoso de Chile. Es un daño para todos", sostiene un ex gerente de un banco.

    El directorio de La Polar, de siete miembros, se reunió el lunes y miércoles a analizar el caso. El jueves lo destaparon. De los siete integrantes, tres entraron en abril: Fernando Tisné, Martín Costabal y Luis Hernán Paul. Los otros cuatro venían de antes: Pablo Alcalde (presidente), Heriberto Urzúa (vicepresidente), Andrés Ibáñez y Francisco Gana. Varios de ellos están sondeando abogados civiles y penales para enfrentar eventuales acciones legales. Las AFP y otros accionistas anunciaron que perseguirán responsabilidades. Y Alcalde renunció a la presidencia el viernes, presionado por los accionistas.

    Una ex autoridad del BC cree curioso que el directorio no haya visto al menos una luz amarilla ante el inusual aumento de los créditos y del monto promedio de la deuda de sus clientes, que más que duplica al resto de la industria. "Aquí fallaron todos los filtros", acota.

    "Los mecanismos de control en las empresas existen y naturalmente es responsabilidad de los directivos y ejecutivos el tomar las providencias para que esos mecanismos operen. El caso de la Polar es una excepción", cree Juan Antonio Guzmán, director profesional de empresas.

    La industria del retail elevó sus provisiones tras la crisis de 2008. La Polar lo hizo recién a fines de 2010. "Las malas prácticas están en la empresa. La cartera no creció de esta manera de un día para otro", afirma un alto ejecutivo de un retailer local. Otro actor del comercio asegura que en ese momento surgieron las sospechas en la industria sobre el inusual crecimiento de la actividad de La Polar y de sus buenas cifras.

    "Es impresentable que el directorio no conociera la situación", opina Alejandra Aranda, de Humanitas Executive Search.

    "Pareciera que acá hubo presiones de crecimiento que llevaron a relajar las normas de riesgo", interpreta un director de empresas.

    Las AFP apuntan al gobierno de la empresa y pidieron una junta extraordinaria de accionistas para escuchar explicaciones.

    "Las clasificadoras de riesgo no pueden hacer mucho si las engañan. Es el auditor el que debe chequear que las partidas estén bien revisadas. Las clasificadoras no son detectives", opina José Ramón Valente, de Econsult y ex socio de una clasificadora. Alejandro Ferreiro, ex titular de la SVS, también exculpa a las clasificadoras. "Hacen su trabajo con la información disponible. No les cabe cuestionar los balances", indica.

    Valeria García, directora senior de corporaciones de Feller Rate, que bajó la nota a La Polar el mismo jueves, dice que las clasificadoras no tienen las atribuciones para solicitar "que un externo proceda a auditar en forma exhaustiva la calidad de la cartera".

    Varios consultados apuntan así a la auditora externa. En este caso fue PwC, la que tras estallar el caso cedió su puesto a Ernst & Young. Al respecto, Hugo Lavados, otro ex SVS, señala: "En este caso no se tenía un adecuado sistema de control interno, lo que no fue advertido por PwC, debiendo haberlo hecho".

    Un retailer afirma que las auditoras tienen mecanismos para certificar mediante muestras aleatorias si la información proporcionada es certera. Caso aparte es el de las corredoras de Bolsa que hasta esta semana recomendaban invertir en La Polar.

    Las superintendencias de bancos y de valores y seguros se reunieron esta semana, por separado, con directivos de La Polar y ejecutivos de PwC. Poco antes de que estallara el escándalo y varias veces una vez que explotó. Algunos se preguntan por qué no se enteraron antes. Pero el ex superintendente Alvaro Clarke no ve fallas de regulación. "No ha afectado al sistema de pagos de la economía. No hay riesgo sistémico", apunta. "Un sistema infalible sería tan oneroso que restringiría demasiado el rango de acción de los agentes del mercado", agrega.

    Sin embargo, el abogado Andrés Sepúlveda, de G&S Abogados, que a nombre de un socio de La Polar, Felipe Ponce, advirtió del caso la semana pasada a la SVS, tiene una visión sumamente crítica. "Nos sorprende que esto no se haya detectado antes. Lo que nosotros hicimos fue cruzar información pública, al alcance de cualquiera", explica sobre el documento de seis páginas que dio origen a las pesquisas de la SVS. Sepúlveda dice que las superintendencias tienen responsabilidades. "En el caso de la Sbif, porque La Polar emite tarjetas de crédito no bancarias y en el de la SVS, porque es una empresa abierta en Bolsa. Ambas tenían amplias facultades para determinar si la gestión de La Polar era sana".

    Un profesional dedicado a la alta dirección de empresas dice que la SVS tiene un rol que jugar, pero no se puede caer en el cogerenciamiento. "No puede supervisar con balances en frío. Tendría que pedir que le abran información y debe argumentar buenas razones para ello", sostiene.

    Otra ex autoridad dice que la SVS no puede ver empresa por empresa si sus estados financieros reflejan la realidad. "En ningún país del mundo se involucra de esa manera", afirma.

    Un retailer reclama que la Sbif no siente que deba fiscalizar a las empresas del comercio. "Es prematuro aventurar la necesidad de un cambio legal a raíz de este caso", agrega Ferreiro.


    Fuente:

    CONSULTEN, OPINEN , ESCRIBAN .
    Saludos
    Rodrigo González Fernández
    Diplomado en "Responsabilidad Social Empresarial" de la ONU
    Diplomado en "Gestión del Conocimiento" de la ONU
    Diplomado en Gerencia en Administracion Publica ONU
     
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